Conglomerados ganaron $982,65 millones en 2014

GB Group Corp. con $66,05 millones y MHC Holding con $61,42 millones ocupan la tercera y cuarta posición

Chart concept

Un total de 18 conglomerados de empresas que reportan a la Bolsa de Valores de Panamá (BVP) por tener instrumentos de deuda o renta variable en el mercado bursátil panameño, en el año fiscal 2014 alcanzaron utilidades netas por $982,65 millones, lo que representa un crecimiento de 14,44% respecto al período anterior.

Capital Financiero, con los reportes anuales de estos grupos y que están disponibles en el sitio Web de la BVP (www.panabolsa.com), presenta en este Informe Especial una radiografía del comportamiento de activos, pasivos, patrimonio y utilidad, al cierre del 2014 comparado con las cifras de 2013.

Con excepción de: GB Group Corp., Banco Delta, con cierre fiscal el 30 de junio, y de Rey Holdings Corp. el 30 de septiembre, todos los demás informes consultados corresponden al 31 de diciembre.

Los líderes

Según los estados financieros de los 18 conglomerados empresariales del año fiscal 2014, los líderes indiscutibles de la plaza son: Empresa General de Inversiones (EGI) y BG Financial Group (Bgfg), los cuales comparten accionistas comunes.

EGI logró una utilidad neta de $358,57 millones y Bgfg obtuvo $318,04 millones. Los dos grupos acumulan un total de $676,50 millones que representa un 68,85% del total de las utilidades netas de los 18 conglomerados evaluados en este reporte periodístico.

EGI es una sociedad tenedora y dueña de Empresa General de Petróleos (Delta), Empresa General de Capital y el 60,19% de las acciones de Bgfg.

La utilidad neta atribuible a los accionistas mayoritarios de EGI registró un aumentó de 12,26% al pasar de $205,83 millones en 2013 a $231,06 millones al 31 de diciembre de 2014.

Las ventas de derivados de petróleo, netas de costo y descuentos de Delta, en adición a las operaciones de importación de combustibles de IGP Trading Corp., aumentaron 6,83% de $218,71 millones en 2013 a $137,50 millones en 2014.

Al revisar cada rubro, el informe señala que las ventas de derivados aumentaron 10,3% y los márgenes de importación y distribución sufrieron una disminución debido a la baja súbita de los precios internacionales, principalmente en el último trimestre del 2014, que obligaron a tomar ajustes de los inventarios disponibles.

Por su parte, las ventas de envases plásticos netas de Empresa General de Capital a través de su subsidiaria Plastiglas Holding Co., aumentaron 53,28% al pasar de $4,11 millones en 2013 a $6,30 millones en 2014, producto de mejoras en el margen sobre materias primas por el orden de 10,5% a lo largo del año, debido a variaciones en la dinámica de precios internacionales de las materias primas, así como una mejora en eficiencias y estricto control de costos y gastos, indica el informe.

Mientras que las primas netas de las subsidiarias General de Seguros y Commercial Re Overseas, Ltd, se fijaron en $14,27 millones en 2014, con un crecimiento de un 22,39% respecto a igual período de 2013.

De acuerdo con el análisis de perspectivas, EGI muestra un sólido balance con una saludable capitalización de 15,48% del total de activos y altos niveles de liquidez de 37,16% ($4.034,88 millones) en activos líquidos compuestos por depósitos e inversiones en instrumentos de alto grado de liquidez y calidad crediticia que han experimentado un buen comportamiento en la situación financiera actual.

Por su parte, la Gaceta Bursátil del 30 de abril de 2015 de la BVP, indica que las acciones de EGI se cotizan a $90 cada unidad, la capitalización de mercado es de $3.839,7 millones y el peso en la plaza bursátil es de un 29,03%.

BG Financial Group

Por su parte, Bgfg es el resultado de la fusión de BG Holding con Continental Financial Holdings en el 2007, y es dueña del 100% de Banco General (BG) y subsidiarias.

La utilidad neta del grupo registró un incremento de 14,49% al pasar de $277,78 millones en 2013 a $318,04 millones en 2014. El aumento se obtuvo por el crecimiento en los activos productivos, un aumento de 17,80% en el rubro de otros ingresos, un incremento en honorarios y otras comisiones por aumento en los volúmenes de los diversos negocios del banco y un incremento en ingresos netos por intereses y comisiones, indica el informe rubricado por Raúl Alemán, quien es también vicepresidente ejecutivo y gerente general de BG.

El rendimiento sobre activos promedio en 2014 de Gbfg fue de 2,51%, en comparación con el 2,24% en el año 2013.

Respecto a las perspectivas, en el actual entorno financiero, BG muestra un sólido balance con una saludable capitalización de 13,9% a total de activos y de 17,95% a activos ponderados por riesgo (superior al 8% mínimo que pide la Superintendencia de Bancos de Panamá), y altos niveles de liquidez (34,45% por encima del 30% exigido por el regulador).

Entre tanto, las acciones de Bgfg se cotizan en la bolsa panameña a $62,50 cada una, la capitalización de mercado es de $5.456,6 millones, que representa una participación de un 41,26%.

Mientras que BG es la principal entidad bancaria privada de capital panameño, fundado en 1955 y al cierre del 2014 el total de sus activos aumentó un 12% al ubicarse en $13.232,93 millones respecto a los $11.815,69 millones del período anterior.

La utilidad de BG, al cierre de 2014 fue de $312,83 millones, un 14,77% superior a los $272,6 millones reportados en el año fiscal 2013, indica el reporte de la entidad bancaria.

G.B Group Corp.

Entre tanto, G.B Group Corporation Holding es la compañía tenedora del 100% de las acciones comunes de Global Bank Corporation y al 30 de junio del año pasado (cierre del año fiscal), se ubicó en la segunda posición como banco de capital privado panameño con $4.479,58 millones en activos totales. Tiene una base de 32 sucursales y dos centros de préstamos en el país.

La utilidad neta de este grupo financiero en 2014 se ubicó en $66,05 millones, lo que representa una disminución de 7,72% en comparación con los $71,57 millones ganados en 2013. Ello se debió a que en el período anterior se dieron ganancias en ventas y redenciones extraordinarias de inversiones.

A su vez, las estadísticas de G.B. Group Corp. revelan que los activos en 2014 en relación al 2013 registraron un crecimiento de 17,55% y el patrimonio de los accionistas un 20,19% al ubicarse en $369,03 millones.

Este holding financiero calificó los resultados logrados en 2014 como muy positivo, y un año de crecimiento y consolidación.  Agregó que mantiene los programas de inversiones en tecnología, adecuación de procesos de capacitación de los colaboradores, con miras a mejorar la productividad, la calidad y los tiempos de respuestas al cliente.

Para el nuevo período fiscal, el grupo está enfocado en cuidar la calidad como la rentabilidad en su operación, destaca el informe firmado por el representante legal, Jorge Vallarino S.

Por su parte, el vicepresidente de finanzas de Global Bank, Jorge Vallarino Jr., informó que la entidad bancaria logró una utilidad neta consolidada de $65,9 millones en el año fiscal finalizado el 30 de junio de 2014. Lo que representa un incremento de 14% en comparación con la ganancia neta recurrente del período anterior. Pero al descontar los elementos no recurrentes del 2013, la utilidad neta de 2014 del banco cedió un 8%.

Las acciones comunes de G.B. Group Corp. se cotizan en la bolsa panameña a $54,80 cada una, con una capitalización al 30 de abril del 2015 de $716,41 millones y un peso en el mercado de 5,42%.

MHC Holding

En la cuarta posición por utilidad neta reportada en 2014 se encuentra MHC Holding, Ltd., empresa tenedora de acciones, cuyas principales inversiones corresponden a participaciones en Empresa General de Inversiones (17,36%), Telecarrier International, Ltd (29,87%) y Deming Investment Corp. (21,06%).

Además, es 100% propietario de las sociedades: Administradora Sertel, Inversionista Los Ancares y Tenedora Activa.

La utilidad neta de este conglomerado aumentó 60,03% en 2014 en relación con el período anterior y ello es producto de la ganancia extraordinaria neta de $18,6 millones generada por la venta de Torres Troncales, finiquitada en octubre de 2014.

De acuerdo al reporte anual, al excluir la ganancia extraordinaria, la utilidad neta del grupo sería de $43 millones, un crecimiento de 13,8% sobre la utilidad de 2013 y la utilidad neta por acción para el 2014 sería de $2,77.

Las acciones de MHC Holding se intercambian en la bolsa a $43 cada unidad, la capitalización al 30 de junio de 2015 se encontraba en $698,9 millones y su peso en el mercado es de 5,28%.

Grupo Assa

Este grupo, es una compañía de tenencia que al cierre de 2014 obtenía sus ingresos principalmente de operaciones bancarias con 45,9% y de la industria aseguradora un 42,1%. Mientras que las operaciones de inversiones representan 11,1% y el restante 0,80% corresponden a otros negocios.

Grupo Assa, ocupa la quinta posición con una utilidad neta $56,55 millones en 2014 y tiene como subsidiarias a Assa Compañía de Seguros con casa matriz en Panamá y operaciones en Costa Rica, El Salvador y Nicaragua; La Hipotecaria (Holding), Inc., Desarrollo El Dorado y Grupo BDF (negocio bancario).

En la reunión anual de accionistas celebrada el 29 de abril del presente año, el presidente de Grupo Assa, Stanley Motta, señaló que cada una de las operaciones logró excelentes resultados. Donde la utilidad neta de la participación controladora del grupo se fijó en $51 millones, nuevamente una cifra récord.

El negocio de seguros contribuyó a las utilidades consolidadas del grupo en un 43,3%, cuya operación está bajo el liderazgo de Eduardo Fábrega. Las primas facturadas a nivel regional alcanzaron los $290,44 millones, lo que representa un crecimiento de 2,5% en comparación al año anterior.

Según el reporte financiero a los accionistas, Assa Compañía de Seguros se encuentra entre las tres principales operaciones de la industria aseguradora en Centroamérica y Panamá.

El desempeño de los 13 conglomerados registrados en la bolsa panameña están registrados en el Ranking de conglomerados 2014 que forma parte de este Informe Especial de Capital Financiero

José Hilario Gómez
jgomez@capital.com.pa
Capital Financiero

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